Fear and Greed Index - 피어 앤 그리드 (CNN 지표)

Fear and Greed Index - 피어 앤 그리드 (CNN 지표)

 

https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed

Fear and Greed Index - Investor Sentiment | CNN

 

유튜브를 봐도, 투자를 하는 주위 친구들을 봐도 요즘은 누구나 S&P 500에 투자하고 있다고 답한다. 투자의 거장, 책 등을 봐도 S&P 500 투자가 결과적으로 답이라고 한다. 이렇게 모두가 투자하게 된다면, 버블이 생기고 기대만큼의 수익률을 주지 않는다는 것을 알게 되었을 때 공포에 사로잡힌 투매가 시작되면서 주가의 폭락이 시작되지 않을까?

 

이 대답은 아무도 알 수 없을 것이다. 오를 것이다라고 하는 사람과 떨어질 것이다라고 하는 사람들이 동면의 양면처럼 있을 뿐이다. 이 때, 가볍게 참고해볼 수 있는 지표가 있어서 소개하고자 한다. 직접 잘 보진 않지만, 존재 자체는 누구나 잘 알고 있는 CNN에서 제공하고 있는 무료 서비스이며, 바로 Fear and Greed 지수이다.

 

위의 링크를 누르면 7가지 지표를 통해서, 현재 시장이 공포에 휩싸인 상태인지 탐욕스러운 상태인지 살펴볼 수 있다. 다만, 시장이 탐욕에 가득차 있다고 폭락이 시작되는 것은 아니며, 공포에 휩싸였다고 더 바닥으로 못 내려가는 것도 아니다. 링크를 통해 들어가보면 현재의 공포/탐욕 지수를 0~100까지 나타내주며, 밑에는 7가지 지표에 대한 설명이 있다. 사이트 내에 있는 7가지 지표 풀이하면 다음과 같다.

 

1. 시장 모멘텀

지난 몇 달 동안의 주식 시장 수준을 살펴보기 위함이다. S&P 500 지수가 이전 125 거래일의 이동 평균보다 높을 때, 긍정적인 모멘텀의 신호입니다. 지수가 이 평균 아래에 있다면, 투자자들이 신중해지고 있다는 것을 보여준다. Fear & Greed 지수는 모멘텀의 감소를 공포의 신호로, 모멘텀의 증가를 탐욕의 신호로 사용한다.

 

2. 주가의 강도

시장의 수익률을 왜곡시킬 수 있는 몇 가지 대형 주식이 있을 수 있다. 성과를 잘 내는 주식과 어려움을 겪는 주식의 수를 비교하는 것은 중요하다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 주식 중 52주 동안 최고가와 최저가를 비교한 것을 보여준다. 최고가가 많이 나오는 경우, 그것은 강세의 신호이며 탐욕을 나타낸다.

 

3. 주가의 폭

시장은 수천 개의 주식으로 이루어져 있으며, 어떤 날이든 투자자들은 주식을 적극적으로 매수하거나 매도한다. 이 지표는 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 상승하는 주식 수와 하락하는 주식 수를 비교하며, 낮은(또는 음수인) 수치는 공포의 신호이다. Fear & Greed 지수는 거래량 감소를 공포의 신호로 사용한다.

 

4. 풋 & 콜 옵션

옵션은 투자자에게 주식, 지수 또는 다른 금융 증권을 합의된 가격과 날짜에 매수하거나 매도할 권리를 부여하는 계약이다. 풋 옵션은 매도 옵션으로, 콜 옵션은 매수 옵션이다. 풋 대 콜의 비율이 증가할 때, 보통 투자자들이 신경 쓰는 조짐이며, 1을 초과하는 비율은 공포의 신호로 간주된다. Fear & Greed 지수는 공포의 신호로 풋 옵션 대 콜 옵션의 비율을 사용한다.

 

5. 시장 변동성

시장 변동성과 관련하여 가장 잘 알려진 지표는 CBOE 변동성 지수 또는 VIX이다. VIX는 다음 30일 동안 S&P 500 지수 옵션의 예상 가격 흥동이나 변동성을 측정한다. VIX는 종종 더 광범위한 시장이 상승할 때 하락하고, 주식이 급락할 때 급등하지만, 중요한 것은 시간이 지남에 따라 VIX의 흐름을 살펴보는 것이다. 보통 상승기의 불장에서는 낮고, 베어장에 높아지는 경향이 있습니다. Fear & Greed 지수는 시장 변동성의 증가를 공포의 신호로 사용한다.

 

6. 안전자산 수요

주식은 채권보다 리스크가 높으나, 장기적으로 주식에 투자하는 것의 보상이 더 크다. 그럼에도 채권은 단기간 동안 주식을의 수익률을 능가할 수 있다. 안전자산 수요는 최근 20 거래일 동안 국채와 주식 수익의 차이를 나타낸다. 투자자들이 두려움을 느낄 때 채권이 더 나은 성과를 내는 경향이 있다. Fear & Greed 지수는 안전자산 수요의 증가를 공포의 신호로 사용한다.

 

7. 정크본드 수요

정크본드는 다른 채권에 비해 높은 부도 위험을 가진 채권이다. 투자자들이 정크본드를 선호하는 경우, 채권 가격의 상승으로 수익률이 하락한다. 반대로, 매도세가 붙을 때 수익률이 상승합니다. 따라서 정크본드와 안전한 국채 간 수익률 차이(또는 스프레드)가 줄어들면, 투자자들이 더 많은 리스크를 감수하고 있는 신호이다. 스프레드가 더 확장되면 투자자가 신중하다는 표시이다. Fear & Greed 지수는 정크본드 수요를 탐욕의 신호로 사용한다.

 

 

매수 매도 추천 글이 절대 아니며 필자의 포트폴리오 정리 및 계획 글입니다.
남이 하는 대로 따라 하지 말고 본인의 생각대로 투자해야 후회가 덜 남습니다.